Einige Kryptobewegungen scheinen aus dem Nichts zu kommen. Der Preis beschleunigt sich plötzlich, überschreitet ein wichtiges Niveau und löst dann eine Kaskade aus. In vielen Fällen ist dieLiquidationeneine zentrale Rolle spielen.
Eine Liquidation erfolgt, wenn eine gehebelte Position automatisch geschlossen wird, weil der Händler nicht mehr über genügend Marge verfügt, um sie aufrechtzuerhalten. Risikozonen sind Ebenen, in denen viele Positionen möglicherweise geschlossen werden müssen. Für einen Anleger hilft das Verständnis dieser Zonen dabei, nicht in die Falle der heftigsten Bewegungen zu geraten.
Dieser Gedanke ist bei Kryptowährungen von wesentlicher Bedeutung, da die Hebelwirkung sehr präsent ist und sowohl Zuwächse als auch Rückgänge verstärken kann.
Was ist Liquidation?
Wenn ein Händler eine Hebelwirkung einsetzt, kontrolliert er eine Position, die größer ist als sein tatsächliches Kapital. Dadurch erhöhen sich potenzielle Gewinne, aber auch Verluste. Sollte sich der Markt zu stark dagegen entwickeln, schließt die Plattform automatisch ihre Position, um zu verhindern, dass der Verlust die verfügbare Marge übersteigt.
Eine liquidierte Long-Position erzwingt einen Verkauf. Eine liquidierte Short-Position erzwingt einen Kauf. Es ist dieser Mechanismus, der schnelle Beschleunigungen verursachen kann. Wenn viele Long-Positionen an einem Ort liquidiert werden, drücken ihre erzwungenen Verkäufe den Preis noch weiter nach unten. Wenn viele Short-Positionen liquidiert werden, treiben ihre erzwungenen Rückkäufe den Preis in die Höhe.
Liquidationen sind also nicht nur eine Folge der Bewegung. Sie können zum Treibstoff der Bewegung werden.
Was sind Risikozonen?
Risikozonen sind Preisniveaus, bei denen eine Konzentration anfälliger Positionen liquidiert werden kann. Sie befinden sich oft in der Nähe von Unterstützungsniveaus, Widerständen, alten Hochs, alten Tiefs oder Niveaus, die für den Markt gut sichtbar sind.
Wenn sich der Preis diesen Zonen nähert, kann die Volatilität zunehmen. Mit zu viel Leverage platzierte Händler werden anfällig, Stops häufen sich und erzwungene Orders können einen Dominoeffekt erzeugen.
Diese Bereiche sollten nicht als Gewissheiten angesehen werden. Sie weisen vielmehr auf Orte hin, an denen der Markt möglicherweise stärker als üblich reagiert.
Warum Ausverkauf den Preis anziehen
Märkte suchen oft nach Liquidität. Ein Bereich, in dem viele Stopps oder Liquidationen zusammengefasst sind, stellt eine Volumenquelle dar. Große Player können leichter Kontrahenten finden, die ein- oder aussteigen können.
Wenn beispielsweise viele Händler über einem Widerstand shorten, kann ein Ausbruch ihre erzwungenen Rückkäufe auslösen. Der Preis beschleunigt sich dann nach oben, nicht nur, weil Käufer kommen, sondern auch, weil Verkäufer dringend zurückkaufen müssen.
Wenn umgekehrt viele Händler lange unter einer Unterstützung liegen, kann ein Ausbruch einen erzwungenen Verkauf auslösen. Der Preis beschleunigt sich nach unten, manchmal stärker, als es die Fundamentaldaten kurzfristig rechtfertigen würden.
Der Link mit Hebelwirkung
Je höher die Hebelwirkung, desto geringer ist die Sicherheitsmarge. Ein stark verschuldeter Händler kann durch eine relativ kleine Bewegung liquidiert werden. Wenn viele Händler den gleichen Hebel in die gleiche Richtung nutzen, wird der Markt anfällig.
Aus diesem Grund kann ein Markt, der stark mit Long-Positionen gefüllt ist, plötzlich fallen. Das liegt nicht unbedingt daran, dass sich die Grundlagen ändern. Manchmal liegt das einfach daran, dass zu viele Käufer mit zu geringer Marge aufgedeckt wurden.
Die gleiche Argumentation funktioniert auf dem Vormarsch. Ein Übermaß an Leerverkäufen kann zu einem Short Squeeze führen: Der Preis steigt, Verkäufer sind zum Rückkauf gezwungen und ihre Rückkäufe beschleunigen den Anstieg noch weiter.
So erkennen Sie diese Bereiche
Risikobereiche können durch Beobachtung von Liquidationsdiagrammen, offenen Positionen, sichtbaren technischen Niveaus, Finanzierung und früheren Preisbewegungen identifiziert werden. Ein Anstieg des offenen Interesses nahe dem Widerstand kann darauf hinweisen, dass viele Positionen aufgebaut werden.
Besonders nützlich sind Unterstützungen und Widerstände. Wenn eine Unterstützung deutlich sichtbar ist, platzieren viele Händler ihre Stopps möglicherweise direkt darunter. Wenn ein Widerstand erkennbar ist, können viele Shorts direkt darüber platziert werden.
Es ist auch notwendig, das zu überwachenKäufer-/Verkäuferdruck. Kommt der Preis in eine Liquidationszone mit starkem Druck, steigt das Risiko einer Auslösung.
Wie man sie benutzt, ohne sich einzuklemmen
Liquidationszonen sollten nicht dazu verwendet werden, jede Bewegung zu erraten. Sie sollen vor allem dabei helfen, zu erkennen, wo das Risiko asymmetrisch wird. Nähert sich der Preis einem mit Liquidationen behafteten Niveau, sollten Sie vermeiden, einen zu offensichtlichen Stopp zu setzen oder mit zu viel Hebel einzusteigen.
Oft ist es sicherer, auf die Reaktion zu warten. Der Markt kann einen Bereich abdecken, einige Positionen auflösen und dann schnell zu seiner Handelsspanne zurückkehren. Er kann auch saubermachen und weitermachen. Der Unterschied zeigt sich in der Reaktion nach dem Auslöser.
Ein Sweep, gefolgt von einem schnellen Wiedereintritt, kann auf eine Falle hinweisen. Ein von Volumen, Richtungsdruck und Fortsetzung begleiteter Ausbruch kann einen echten Regimewechsel signalisieren.
Häufige Fehler
Der erste Fehler besteht darin, zu glauben, dass eine Liquidationszone zwangsläufig betroffen sein wird. Der Markt kann sich ihm nähern, ohne danach zu suchen, insbesondere wenn sich der Kontext ändert.
Der zweite Fehler besteht darin, nur deshalb einzutreten, weil eine Kaskade möglich ist. Eine Risikozone zeigt eine potenzielle Volatilität an, nicht eine bestimmte Richtung.
Der dritte Fehler besteht darin, genau in diesen Bereichen zu viel Druck auszuüben. Hier sind Bewegungen oft am schnellsten und am unbequemsten.
Grenzen, die es zu beachten gilt
Bei den Liquidationsdaten handelt es sich um Schätzungen. Sie variieren je nach Plattform, Quelle und Berechnungsmethode. Sie bieten eine nützliche Karte, aber keine perfekte Momentaufnahme des Marktes.
Auch Bereiche verändern sich im Laufe der Zeit. Konsolidiert sich der Preis über einen längeren Zeitraum, entstehen neue Positionen und alte verschwinden. Eine Liquidationskarte muss daher regelmäßig aktualisiert werden.
Wenn man sie richtig einsetzt, helfen Liquidationen und Risikozonen zu verstehen, warum sich der Markt dort beschleunigt, wo jeder dachte, er sei geschützt. Sie erinnern uns an eine einfache Regel: Der Hebel kann eine technische Ebene in eine explosive Zone verwandeln.