Optionen: eine komplizierte Welt, die Ya.puka einfach gemacht hat
Optionen gehören zu den kompliziertesten Themen der Finanzwelt. Strike, Verfall, Delta, Gamma, Market Maker, Absicherungen … selbst Profis verlieren manchmal den Überblick. Dennoch können sie den Preis von Bitcoin beeinflussen. Bei Ya.puka wollten wir sie für alle verständlich machen: eine Zusammenfassung in fünf Kennzahlen und Karten, die jede Zahl erklären.
*Der Indikator ist in Ihrer Sprache verfügbar, wie alle Ya.puka-Indikatoren.
Warum Optionen den Preis beeinflussen können
Eine Option ist ein Vertrag, der das Recht gibt, zu einem im Voraus festgelegten Preis, dem Strike, bis zu einem bestimmten Datum, dem Verfall, zu kaufen (ein Call) oder zu verkaufen (ein Put). Wer Optionen verkauft, geht ein Risiko ein. Um sich abzusichern, kauft oder verkauft er den Basiswert: Das sind seine Absicherungen. Diese Absicherungen können den Preis bremsen oder begleiten.
Ein wichtiger Punkt: Niemand veröffentlicht, wer gekauft oder verkauft hat. Per Konvention zählen Calls positiv und Puts negativ. Es ist also keine Messung, sondern eine Annahme.
Die Optionsübersicht (Options summary): das Wichtigste in fünf Kennzahlen
Das ist die Karte, die Sie zuerst lesen sollten. Sie fasst die Optionen in fünf Kennzahlen und vier Sätzen zusammen, mit einer Preisskala von plus oder minus 10 % um den Preis.
- Absicherungen: Sie bremsen den Preis oder begleiten ihn (das GEX).
- Delta-Fluss: eher käuferisch oder eher verkäuferisch (das DEX).
- Nächster Widerstand: das nächstgelegene Level über dem Preis.
- Nächste Unterstützung: das nächstgelegene Level unter dem Preis.
- Nächster Verfall: sein Datum und sein Max Pain.
Die vier Sätze beantworten jeweils eine Frage: Wird der Preis gebremst oder beschleunigt? Ist der Fluss eher käuferisch oder verkäuferisch? In welche Richtung ist der Weg am leichtesten? Wo stehen wir beim Verfall, und welche Schwankungsbreite erwartet der Optionsmarkt? Die detaillierten Karten direkt darunter erlauben es, alles nachzuprüfen.
Die Karten zum Verstehen und Nachprüfen
GEX: Bremse oder Beschleunigung?
Das GEX zeigt, was diejenigen, die Optionen verkauft haben, kaufen oder verkaufen müssten, um sich abzusichern, wenn sich der Preis um 1 % bewegte. Ist es positiv, könnten ihre Absicherungen den Preis bremsen. Ist es negativ, könnten sie ihn begleiten. Je weiter es von null entfernt ist, desto ausgeprägter könnte der Effekt sein.
DEX: Käufer oder Verkäufer?
Das DEX ist das Netto-Delta der offenen Optionen: das Äquivalent, in Kassa-Dollar, der Position, die die Optionskäufer halten. Steigt es, wird ihre Position bullischer und die Optionsverkäufer müssten möglicherweise mehr kaufen, um abgesichert zu bleiben. Fällt es, müssten sie möglicherweise verkaufen.
GEX pro Strike (GEX by strike)
Diese Karte schlüsselt das GEX Preis für Preis auf. Jeder Balken steht für das Netto-GEX, das sich auf einen Strike, also einen Ausübungspreis, konzentriert. Je größer der Balken, desto stärker könnten die mit den Optionen verbundenen Absicherungen die Bewegung um dieses Level beeinflussen.
Absicherungszonen (Estimated hedging zones)
Diese Karte zeigt, was diejenigen, die Optionen verkauft haben, beim Annähern an jedes Preislevel kaufen oder verkaufen könnten, bei einer Bewegung von 1 %. Über dem Preis ist ein roter Balken ein Level, an dem Absicherungsverkäufe einen Anstieg bremsen könnten. Darunter ist ein grüner Balken ein Level, an dem Käufe einen Rückgang bremsen könnten. Kehrt sich die Richtung um, würden die Absicherungen die Bewegung begleiten, statt sie zu bremsen.
Wo der Markt festhängt (Where the market is anchored)
Diese Karte zeigt, was auf jedem Preislevel neu ausbalanciert werden müsste, wenn sich der Preis um 1 % bewegte, auf Grundlage der bei Deribit offenen Optionen.
Optionsmarkt (Options market): das Detail, Verfall für Verfall
Diese Karte listet alles auf: die offenen Optionen, Verfall für Verfall. Sie richtet sich an alle, die das Detail wollen. Für die meisten genügen die Übersicht und die obigen Karten.
⚠️ Was man niemals tun sollte
Halten Sie diese Karten nicht für Prognosen: Sie kündigen nicht an, wohin der Preis geht. Sie sagen nur, was die Absicherungen um die aktuellen Levels tun könnten, auf Grundlage von Positionen, die sich von einer Momentaufnahme zur nächsten ändern. Max Pain, der Preis, bei dem die Optionskäufer beim Verfall am meisten verlieren würden, ist kein garantiertes Ziel. Und die Beträge sind in Dollar: Bewegt sich der Preis, bewegen sie sich mit, auch wenn niemand Kontrakte hinzugefügt hat.
Womit sollte man sie kombinieren?
Mit Smart Liquidity, für die Optionen eine der drei Quellen sind, mit Liquidationen, Open Interest, Funding und der Preisstruktur.
💡 Yapukas Rat
Beginnen Sie immer mit der Optionsübersicht. Nutzen Sie danach die anderen Karten zum Nachprüfen und beobachten Sie die Reaktion des Preises.